Qu'est-ce qu'un étalon-Or ?

L'étalon-or est un système dans lequel une monnaie est adossée à l'or, le gouvernement ou la banque centrale du pays détenant des réserves d'or pour permettre la conversion. Historiquement, l'étalon-or a été considéré comme l'une des formes les plus stables de système monétaire.

Origine Étalon-or

Le principe de l'étalon-or remonte à la découverte de l'or comme moyen d'échange.

Dans l'Antiquité et au Moyen Âge, l'or était utilisé comme moyen de paiement, mais ce n'est qu'au XVIIe siècle qu'un système complet englobant l'étalon-or s'est développé.

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Idée de base Étalon-Or

L'idée derrière l'étalon-or est que la monnaie d'un pays équivaut à une quantité fixe d'or. La monnaie est donc soumise à une rareté physique qui ne peut être diluée ou manipulée par le gouvernement ou la banque centrale d'un pays.

Contrairement à une monnaie qui n'est pas adossée à l'or ou à d'autres matières premières, une monnaie basée sur un étalon-or ne peut pas être facilement diluée pour payer des dettes ou créer de l'inflation.

Un étalon-or fournit également une base stable pour le commerce international. Lorsque tous les pays utilisent un étalon-or, le taux de change entre les monnaies est stable et protégé des fluctuations soudaines. Cela favorise le commerce international et crée la confiance entre les partenaires commerciaux.

L'or et l'argent ont une valeur intrinsèque qui n'est pas arbitraire. Elle dépend de leur rareté, de la quantité de travail consacrée à leur acquisition, et réside dans la valeur du capital qui se trouve dans les mines qui les produisent.

David Ricardo (1772 - 1823), économiste britannique

> Découvrez pourquoi l'or a de la valeur et est utilisé comme réserve de valeur depuis des siècles.

Le dollar américain et le système de Bretton Woods

Avant 1971, le système monétaire international était basé sur ce que l'on appelle l'accord de Bretton Woods, conclu entre les principales nations économiques en 1944.

Dans le cadre de ce système, le dollar américain servait de monnaie de réserve et s'échangeait à un taux de change fixe par rapport à d'autres grandes devises telles que le mark allemand, la livre sterling et le yen japonais.

> En savoir plus sur ce qu'est exactement une monnaie de réserve.

Un aspect important du système de Bretton Woods était que le dollar américain était entièrement adossé à l'or. Cela signifiait que tout billet en dollars américains pouvait être échangé contre une certaine quantité d'or. D'autres devises étaient indirectement liées au dollar et pouvaient également être échangées contre une quantité fixe d'or.

L'or est une monnaie. Il est toujours - de toute évidence - une monnaie de premier ordre. Aucune monnaie fiduciaire, y compris le dollar, ne lui est égale.

Alen Greenspan, président de la FED (1987 - 2006)

> En savoir plus sur le système de Bretton Woods.

1971 - Abolition de l'étalon-or

Le système de Bretton Woods a bien fonctionné tant que les États-Unis disposaient de réserves d'or suffisantes pour soutenir leur monnaie. Cependant, dans les années 1960, les problèmes économiques, en particulier un déficit commercial croissant et l'implication dans diverses guerres, ont commencé à épuiser les réserves d'or américaines.

Lorsque les États-Unis ont rencontré des difficultés financières, le gouvernement a décidé d'abandonner l'étalon-or et de laisser flotter le taux de change du dollar américain.

Cela s'est produit le 15 août 1971, lorsque le président américain de l'époque, Richard Nixon, a annoncé dans un discours télévisé que les États-Unis abandonnaient l'étalon-or.

Jusqu'alors, chaque citoyen pouvait échanger 35 dollars contre une once d'or.

> En savoir plus sur le choc Nixon.

Conséquences Abolition de l'étalon-or

Cette étape a eu des conséquences considérables sur le système monétaire international. Sans l'étalon-or, chaque État pouvait désormais décider lui-même de la quantité d'argent à mettre en circulation. Dans le même temps, les banques ont pu étendre leurs opérations de prêt à l'économie mondiale.

Cela signifie que les monnaies du monde d'aujourd'hui ne sont plus adossées à de l'or physique ou à toute autre ressource matérielle, mais reposent uniquement sur la confiance dans la monnaie en question et le pays qui la soutient.

Sans étalon-or, il n'y a aucun moyen de protéger l'épargne de l'expropriation par l'inflation. Il n'y a alors aucun moyen de stocker de la valeur en toute sécurité (...) La politique financière de l'État-providence rend nécessaire l'absence de moyen de protection pour les personnes fortunées. C'est le secret honteux des diatribes de l'État-providence contre l'or. Le financement du déficit n'est qu'une mesure de l'expropriation « cachée » de la richesse.

Alen Greenspan, président de la FED (1987 - 2006)

Théorie économique de l'école autrichienne

Les adeptes de la théorie économique alternative de l'école autrichienne continuent de préconiser un étalon-or comme système monétaire idéal.

De nombreux partisans actuels de cette théorie invoquent les enseignements économiques de Carl Menger, Friedrich August von Hayek et Ludwig von Mises, qui ont vécu au siècle dernier.

Cette théorie affirme qu'une monnaie doit reposer sur une base stable qui n'est pas influencée par les décisions politiques ou la manipulation des marchés. L'or est souvent considéré comme une base idéale, car il s'agit d'une ressource limitée et sa disponibilité ne peut pas être facilement manipulée.

> En savoir plus sur l'école autrichienne d'économie.

L'étalon-or et le bitcoin

L'étalon-or et le bitcoin sont deux systèmes monétaires différents qui présentent certaines similitudes. Les deux systèmes reposent sur l'idée d'utiliser une marchandise physique rare, l'or et le bitcoin respectivement, comme réserve de valeur et moyen d'échange.

Cependant, l'étalon-or était un système centralisé qui reposait sur la capacité des gouvernements et des banques nationales à maintenir des taux de change fixes. En outre, les réserves d'or sont stockées et gérées de manière centralisée.

En revanche, le bitcoin est un système numérique décentralisé qui utilise des algorithmes cryptographiques pour permettre des transactions de pair à pair sans avoir recours à des entités centralisées et à des tiers.

Malgré leurs différences, l'étalon-or et le bitcoin représentent tous deux des tentatives de création d'un système monétaire solide et sécurisé sans autorité centrale, telle qu'un gouvernement ou une banque centrale.

Conclusion

L'étalon-or a été pendant de nombreuses années une base fondamentale de la politique monétaire mondiale. Jusqu'au XXe siècle, les devises étaient évaluées et échangées en fonction des réserves d'or.

Bien que l'étalon-or ne soit plus utilisé aujourd'hui, il a eu un impact significatif sur l'économie et le système financier mondiaux et reste un enjeu historique important.

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